Malumot stavkasi xavf-erkin stavkalardan farq qiladigan bo'lsa, almashinuv stavkasini hisoblash

Men o'zgaruvchan Libor + x bp bo'lgan IRS uchun almashinuv kursini topmoqchiman, bu erda x mutanosidir. Men libor egri bo'lmagan xavfli erkin egri egam. Bundan tashqari, libor stavkalari ham bor.

Swap tezligini va xni qanday hisoblash mumkin?

3

2 javoblar

Bu, aslida "standart" almashtirish narxlanishidan farq qilmaydi. Nominal almashinuv kursi "c" deb hisoblanadi $ \ sum_ {i = 1} ^ n \ cdot \ delta_i \ cdot d (t_i) = \ sum_ {j = 1} ^ N \ Delta_j \ cdot (l_j + x) \ cdot d (t_j). $

Chap tomonda esa, $ n $ sobit pul to'lashlari soni, $ \ delta_i $ - har bir davr uchun kunlik hisoblash qismi, $ d (t_i) $ chegirma to'lovlarining hozirgi qiymati hisoblanadi. xavf-xatarsiz chegara egri, odatda OIS egri).

O'ng tomon suzuvchi to'lovlarning hozirgi qiymati hisoblanadi. Bu erda $ \ Delta_j $ - har bir to'lov muddatiga to'g'ri keladigan kunlar sonining qismi, $ l_j $ - har bir davr uchun LIBOR oldinga tezligi, $ x $ kelishilgan tarqalish va $ d (t_j) $ - Bepul imtiyozli faktor.

LIBOR emas, xavf-xatarsiz egri muammo emas. Aslida, LIBOR xavf-xatarsizdir va hatto standart takomillashtirish uchun chegirma chizig'i sifatida foydalanish mumkin emas.

2
qo'shib qo'ydi
@BerndH Men biroz murakkabman. Mening eksercise deb so'raydi: "Ruxsat etilgan kurslardan hisoblangan sobit semiannual almashinuv kursi nimani anglatadi?" Bu sobit pul to'lashi kerakmi? "Endi almashinuv PV ni nolga aylantiradigan" doimiy "nima?
qo'shib qo'ydi muallif namenlos, manba
@Haginile'dan kelgan javobni butunlay qabul qilaman. Faqat bitta nuqta: OP har ikkala hisobni, almashtirish tezligi va $ x $ yoyilishini talab qildi. Bu mumkin emas, ya'ni ikkinchidan biri boshqasini belgilaydi. Shunday qilib, tarqalishni tuzatib, almashtirish tezligini formulalar va xaginil tomonidan berilgan yondoshuv bilan hisoblashim mumkin edi.
qo'shib qo'ydi muallif Galaxy, manba
O'zimning tushunishimdan shuni anglatadiki, almashtirish tezligining ta'rifi, bu o'zgaruvchan dastani uchun tezligidir, almashtirishni ta'minlovchi dastlabki PV qiymati nolga teng. Shunday qilib, bu nisbat nolga teng bo'ladi. Ko'pchilik egri muhitida chegara chizig'i OIS (yoki shunga o'xshash) va ilgari darajadan farqli bo'lgan narsalar biroz murakkabroq. Shunday qilib, qaysi kontekstda almashtirish tezligini belgilaganingizdan qat'iy nazar, aniqroq ma'lumotga ega bo'lishingiz kerak. almashtirishni kafolatlash to'g'risida.
qo'shib qo'ydi muallif Galaxy, manba

Ushbu ma'lumotdan muddat almashinuvini hisoblab chiqa olmaysiz. Muammoni shundaki, almashinishning tarqalishi (almashinuv kursi va davlat obligatsiyalari rentabelligi o'rtasidagi farq) talab qilinadigan talab va takliflar bilan belgilanadigan muddatli strukturaga ega, bu hisoblanmaydi.

1
qo'shib qo'ydi